执行假设如何改变短期夏普排名：来自综合交易基准的证据

LLM交易智能体的回测通常假设每个订单均以收盘价成交。我们询问此选择是否仅更改报告的回报或智能体的顺序。五个提示的LLM信号策略和七个经典基线在六种执行设置下交易相同的合成价格路径，从近乎理想的填充到延迟、价差、参与和影响压力。主要实验包含具有匹配决策频率和配对市场路径的 $2{,}462$ 运行。在压缩的双资产板上，与平静状态下的 $0.82$ 相比，在高波动性状态下，接近理想和违约压力排名之间的一致性落在 Kendall $τ_b=0.21$ 上。种子引导区间 $[0.00,0.52]$ 和 $[0.48,0.94]$ 很宽且重叠。在固定的 11-策略板上，协议从 2 个资产的 0.24 上升到 10 个资产的 0.85；两个资产点的估计与我们测试的更广泛的设置有很大不同。排名变化与换手率有关，与买入并持有的比较也取决于该锚点的初始化方式。实验不比较LLM交易技巧。它表明，在短期内，执行约定可以成为基准标题的一部分。执行假设和排名稳定性应与回报一起报告。